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最后更新时间 - 责任编辑 - 赵洪正

联想旗下的弘毅投资再度计划清仓离场。

前晚,上海国资旗下的城投控股(600649.SH)公告称,持股7.02%的股东弘毅(上海)股权投资基金中心(有限合伙) (简称弘毅投资)拟减持不超过6.5%股权。一旦减持顺利完成,其持股比将降至0.52%。

早在2013年,弘毅投资通过参与国资混改而进入城投控股,一直为第二大股东。时隔5年,弘毅投资终于计划清仓离场。

据长江商报记者初步估算,以城投控股昨日收盘价5.70元/股计算,若本次按上限减持,弘毅投资将套现9.35亿元。加上此前套现的4.03亿元,合计将套现13.38亿元。

弘毅投资减持,一方面是其作为基金投资退出的需求,另一方面似乎也说明对城投控股的业绩现状不太满意。

事实是,城投控股业绩大幅下滑势头一直未能止住。

今年上半年,城投控股营业收入和净利润(归属于上市公司股东的净利润,下同)双双腰斩,分别降至18.23亿元、3.74亿元。而从2016年以来,其净利润一直在下降。2015年,其净利润为36.12亿元,去年降至10.28亿元。

城投控股的前身是原水股份,2008年,经重大资产重组并改名为城投控股,2010年再次实施资产置换。2017年,又分拆出上海环境(601200.SH),将水类、环境业务剥离。目前,城投控股主营业务有两大板块,即地产和投资双轮驱动,而营业收入几乎全部来自地产业务。

半年报显示,今年上半年其经营业绩下滑,除了地产业务不力外,投资业务产生的收益也出现较大幅度下降。

弘毅投资将套现13亿

入股5年后,弘毅投资开启了清仓减持离场模式。

9月17日晚,城投控股披露了弘毅投资的减持计划。从今年10月16日至2020年4月12日的6个月内,弘毅投资计划通过集中竞价交易、大宗交易、协议转让等方式,减持其持有的公司股份不超过1.64亿股, 减持比例不超过总股本的6.5%。其中,竞价交易减持不超过5059.15万股、大宗交易减持不超过1.01万股,通过协议转让方式,则为不超过1.64亿股。

截至目前,弘毅投资持有城投控股1.78亿股,持股比为7.02%。如果上述减持计划全部实施,弘毅投资所持的股份仅为0.52%,基本实现清仓退出目的。

弘毅投资所持城投控股源于协议转让所得。

公开资料显示,弘毅投资参与城投控股混改,出资17.93亿元受让了城投控股的大股东上海城投10%股权。借此,弘毅投资成为城投控股第二股东。这笔投资,长达5年之久。

2017年,城投控股实施分拆,水类、环境业务剥离至上海环境。分拆之后,弘毅投资持有城投控股、上海环境的股权比例均为9.24%。

相对于城投控股,上海环境的规模要小很多。截至今年6月底,上海环境的总资产为177.67亿元,而城投控股为384.16亿元。股本方面,城投控股为25.30亿股,上海环境为9.13亿股。

从今年开始,弘毅投资实施了其撤离计划。

今年2月26日,城投控股公告称,弘毅投资拟在未来6个月内减持不超过5%股权。今年6月18日、9月16日,其分别减持3093.54万股、2529.57万股,合计为5623.11万股,占总股本的2.22%。此次减持,弘毅投资顺利套现4.03亿元。

在减持城投控股的同时,弘毅投资也减持了上海环境股权。截至9月17日晚,其合计减持了2232.32万股,占总股本的2.44%,套现2.65亿元。目前,弘毅投资仍持有上海环境6209.58万股,持股比为6.80%。

据长江商报记者粗略估算,以昨日收盘价计算,如果本次减持城投控股计划顺利实施,弘毅投资将套现9.38亿元,加上已经套现的6.68亿元,合计将达16.06亿元。此外,弘毅投资所持的城投控股、上海环境股份市值为8.2亿元。此笔17.93亿元投资,弘毅投资获得的收益约为6.35亿元。

按照通常8%资金收益率,17.93亿元资金5年合计至少应获得7.20亿元收益。由此可见,上述投资,弘毅投资并未赚到钱(未考虑分红因素)。

两大主业齐降净利腰斩

弘毅投资入股五年并未赚到钱,这与城投控股的经营业绩接连下滑有一定关联。

经营业绩数据显示,2016年以来,城投控股的经营业绩接连下滑,至今未见好转迹象。

2015年,城投控股实现的营业收入、净利润分别为79.77亿元、36.12亿元,同比分别增长61.78%、83.49%。而2016年至2018年,其营业收入分别为94.77亿元、32.15亿元、69.03亿元,同比变动幅度为13.70%、-66.07%、114.69%。对应的净利润为20.95亿元、17.59亿元、10.28亿元,连续三年下降,同比降幅分别为42.63%、16.05%、41.53%。对应的扣除非经常性损益的净利润(简称扣非净利润)16.08亿元、6.68亿元、6.58亿元,同比变动幅度为14.37%、-58.48%、-1.41%。

目前,城投控股主营地产和投资两大业务,但从实际业绩看,地产业务是营业收入的主要来源,每年超过95%的营业收入均来自地产业务,而公司利润则主要靠投资贡献。

事实也是如此。2010年,城投控股实现投资收益2.56亿,2011年飙升至7.83亿。2012年至2017年分别为14.08亿、9.54亿、14.98亿、36.91亿、12.15亿、14.52亿。2012年至2018年,其投资收益合计达108.45亿,当期净利合计数为131.82亿,投资收益占比为82.27%。2015年是城投控股的净利高峰,当年净利润36.12亿元,而投资收益36.91亿元。

对比发现,2016年以来,城投控股净利润接连下降,与投资收益持续减少密切相关。2018年,其投资收益为6.27亿元,同比减少8.25亿元,降幅为56.82%。而去年,净利润降幅超过四成。

今年上半年,城投控股的两大主业业绩全部下降。上半年,公司地产业务收入为17.65亿元,占比96.80%,去年同期为41.27亿元,占比99.56%。毛利率也从去年上半年的27.50%下降至12.07%。

投资方面,截至今年6月底,城投控股还持有申通地铁、光大银行、西部证券、国投资本等多家公司股权,总市值规模约为59.76 亿元(不含诚鼎基金投资)。不过,今年上半年,公司投资收益只有2.41亿元,去年同期为4.38亿元,同比减少近2亿元降幅为44.97%。

两大主业业绩齐降的结果是,今年上半年,城投控股的净利润只有3.74亿元,同比下降47.15%,接近腰斩。与此同时,公司经营现金流净流出40亿元,同比下降3080.24%。

弘毅投资减持,一方面是其作为基金投资退出的需求,另一方面似乎也说明对城投控股的业绩现状不太满意。

(责任编辑:关婧)



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