受到新冠疫情打击经济基本面影响,展望机构纷纷下修全球经济成长率,不外股市却背离基本面大涨,泛起强劲V型反弹行情,那斯达克指数及费半指数还创历史高点,台股在台积电领军下突破1990年的12,682高点,主要是全球央行因应疫情打击,大量撒钱救市,资金形式异常宽松,政策也尽力振兴经济,疫苗进入临床试验,市场乐观预期疫苗年底可望问世及经济景气可望好转,在未来会变好期待下,资金不停涌入股市,强劲资金行情推升美股和全球股市向上。

台股此波资金行情,让人联想到台股1986年至1990年头的资金疯狗浪行情,由于新台币出现缓慢且历久升值至25元兑1美元,国际热钱大量流入台湾,那时台股总市值规模仍小,资金氾滥很容易推升股市上涨,也吸引散户前仆后继涌入股市,开户数暴增100倍,自然人比重一度高达96%,证券商天天挤得水泄不通,投资人深怕买不到股票,投资股票成了全民运动,记得那时天天电视有关股市报导,都是股市在三商银及国寿领军下、大涨200多点、指数和成交量不停创新高纪录等,市况相当热烈。

那时M1B年增率一起上升,一度高达近55%,至1989年4月前一直维持在24%以上,推升台股强劲资金行情,睁开由600点上涨至12,682高点,涨幅达20倍的强劲大多头行情,中小型投契股周全飙涨至不合理价位,股市也涨到本益比达50倍至60倍的不合理价位,央行不停调升利率,大量缩短资金压制房市和股市,M1B年增率转负值,资金显著退潮下,指数在短短八个月内,由12,682高点暴跌至2,485低点,资金行情真是来得快,去得也快。

外资近年来生意超与台股涨跌出现正相关,不外虽外资今年前五月大幅卖超6,627亿元,台股却强劲反弹,主要是近年台商资金大量回流,新台币汇率由去年8月的31.74一起升值,资金形式相当宽松,加上国安基金启动护盘机制,低档护盘稳固信心,央行降息效应发威,把资金逼出定存,散户又最先钱进股市,6月尾证券划拨存款余额达2.34兆元,已经延续八个月创下历史新高,自然人占集中市场成交金额比重也上升,市场融资余额由901亿元上升至1,426亿元,显示内资人气转旺,内资主导此波资金行情,新台币汇率在4月尾升值突破30关卡,外资6月转为汇入买超,买超台积电等电子权值股助阵,让大盘攻过年头12,197高点及12,682点历史高点。

6月企业及小我私家活期性存款达16兆3,352亿元,创新高,外资净汇入18.78亿美元,6月M1B年增率、M2年增率分别为7.35%以及3.05%,维持有利股市行情生长的黄金交叉款式;虽然近期央行支持新台币汇率在29.5,不外美元指数由近103高等一起走低至92.68,美元连续看贬下,台币仍有升值压力;凭据中华经济研究院观察,有68.9%的厂商预期新台币下半年仍连续走升,比例打破历年观察纪录,台币看升资金流入,加上预估至8月尾有逾6,000亿元股利发放,台股中历久走多下,股利可望回流股市,资金行情连续发酵。

台股此波虽是资金行情,但M1B年增率并未如30年前大幅上升,股市的结构也和30年前差距很大,上市柜总市值已上升至42.3兆元,市场也转由外资及法人主导,占权值近23.15%的台积电及联发科等其他主要电子股、台塑四宝等权值股显示显著影响指数涨跌,盘面并未泛起投契股周全不合理飙涨征象,外资6月以来买超幅度不大,今年仍是大幅卖超,未累积太大的赢利调治卖压,除非有大利空影响,资金行情不会马上竣事,让大盘由高等快速反转下跌。

台积电7月尾急涨领军突破12,682高点,大涨创13,031点新高点,引来上档繁重调治卖压,泛起日K线巨量收黑、周K线留长上影线讯号,短线高等震荡或拉回整理在所难免,但中长多款式尚未改变,股市缓涨比急涨好,急涨容易暴量失控反转,大盘适度震荡换手整理,维持高等震荡缓攻、类股及个股轮涨显示走势,多头的续航力才气延续较长时间。

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