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退市潮出现,原因几何?

Allbet登录网址 2022年04月25日 科技 14 0

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本文来自微信公众号:证券市场红周刊 (ID:hzkstock),作者:王飞,原文标题:《退市潮出现,*ST艾格等6家公司将“告别”市场》,头图来自:视觉中国


4月22日,*ST艾格停止交易并退市,成为今年退市第一股。


相比过去两年,今年的退市股票数量有望进一步增长。据《红周刊》统计,截至目前,*ST艾格、退市新亿、*ST东电等6家公司已经或正在退市当中。


另外,*ST沈机、*ST大集和*ST济堂等多家公司正处于触及强制退市指标的红线,若后续经营未出现好转,其被强制退市将成大概率事件。


6家公司已“锁定”退市,财务类强制退市居多


据《红周刊》梳理,自2019年科创板开通、2020年创业板试点注册制以来,A股上市公司退市的家数明显增多。在2018年度~2021年度,退市的A股公司(不包括吸收合并公司,下同)分别有4家、9家、16家和17家。而2022年以来至今(4月21日),已有6家公司“锁定”退市。其中,深交所上市公司*ST艾格或率先“出线”。


据Wind显示,在今年3月2日*ST艾格发布公司股票存在终止上市风险的提示公告之后,公司股价在3月4日~3月31日的二十个交易日震荡下行,由最初的0.98元/股最终降至0.56元/股,且均低于1元,触及深交所交易类强制退市指标,即“通过本所交易系统连续二十个交易日的每日股票收盘价均低于1元”。


因此,*ST艾格于4月20日收到了深交所下发的《关于艾格拉斯股份有限公司股票终止上市的决定》(以下简称“终止上市决定”)。据终止上市决定显示,由于*ST艾格触及交易类强制退市指标,所以不设退市整理期,*ST艾格将于终止上市决定后十五个交易日内摘牌。此外,*ST艾格终止上市后,将转入全国中小企业股份转让系统进行股份转让。


也是在这一天,退市新亿迎来了其在A股的最后一个交易日。据退市新亿公告显示,由于公司存在虚增营业收入等情况,触及重大违法强制退市的情形,上交所决定在退市新亿退市整理期届满后五个交易日内对公司股票予以摘牌。而退市新亿自3月30日进入退市整理期(15个交易日),4月21日为最后交易日期。


据《红周刊》统计,除*ST艾格和退市新亿外,还有*ST东电、*ST长动、*ST中新、*ST拉夏4家公司同样已“锁定”退市,并且均为触及财务类强制退市指标(见表1)据《股票上市规则》(2022年修订)显示,财务类强制退市指标主要有三条:一是(已被实施退市风险警示后,下同)在首个会计年度经审计的净利润为负值且营业收入低于1亿元,或者追溯重述后最近一个会计年度净利润为负值且营业收入低于1亿元;二是经审计的期末净资产为负值,或者追溯重述后最近一个会计年度期末净资产为负值;三是财务会计报告被出具保留意见、无法表示意见或者否定意见的审计报告。其中,这4家公司2021年度的净资产均为负值,即均触及了上述第二条财务类强制退市指标。



净资产为负,*ST沈机“脚踩”退市红线


据目前已披露的2021年年报数据显示,除上述4家公司净资产为负值外,深交所上市的ST沈机也存在这一情况。


ST沈机4月16日公布的2021年年报显示,公司去年实现营业收入、归母净利润和归属于上市公司股东的所有者权益分别为16.99亿元、-8.63亿元和-4.98亿元,分别同比增长26.48%、-19.45%和-236.81%。因此,在4月16日,ST沈机被实施退市风险警示,公司股票简称改为*ST沈机。对于净资产“突然”为负值,*ST沈机在年报中并未进行详细解释,但据《红周刊》统计,这或与近几年接连亏损有关。


统计数据显示,主营为机床的*ST沈机于1996年上市,仅从归母净利润表现来看,在2015年之前表现尚佳,一直保持盈利状态。但在2015年,*ST沈机便出现了严重亏损,亏损规模达6.38亿元,*ST沈机将之归结为机床市场需求低迷。而在这之后,*ST沈机便开始了“下坡路”,其在2016年~2021年6年间有5个年度亏损,其中近4年更是连续亏损。若从扣非归母净利润表现来看,*ST沈机自2012年起已连续10年亏损。在此背景下,*ST沈机的净资产很难长期维持为正值的状态。


实际上,在2019年,*ST沈机也曾将经营不善的资产破产重整,但如今来看,没有达到提振业绩的目的。也因此,*ST沈机收到了深交所的年报问询函,但*ST沈机目前尚未回复。


对此,《红周刊》以投资人的身份致电*ST沈机求证,公司回复称,“这确实主要是过去几年我们公司持续亏损造成的。此外,还有一些不良资产的原因。从2019年破产重整到如今,其实我们一直是处在一个处理不良资产的状态,目前我们公司还有一些不良资产正在处理过程中,并不是说破产重整的时候就已经都处理完了。如上海优尼斯工业服务有限公司(以下简称‘优工业’)就是我们前几年重点发展的一家子公司,但是因为市场等很多因素导致经营不善,所以在2021年再次进行破产清算。”


同时,*ST沈机方面表示,“目前来看的话,我们首要目标肯定是主抓经营,从经营层面改善我们公司整体的经营利润;另一方面,我们公司现在也在进行再融资项目,一旦再融资项目顺利完成的话,今年的净资产为负的概率就不是很大。”


但据《红周刊》梳理,即使再融资项目顺利完成,*ST沈机也将面临较大的退市风险。*ST沈机年报显示,剔除优工业后,纳入*ST沈机合并财务报表范围的子公司共有10家,其中对公司净利润影响达10%以上的子公司有沈阳优尼斯智能装备有限公司、沈阳机床银丰铸造有限公司、沈阳机床(东莞)智能装备有限公司、优尼斯融资租赁(上海)有限公司4家,其中沈阳机床(东莞)智能装备有限公司2021年的净资产同样为负,高达-5.03亿元。这4家公司在2021年均出现了亏损,合计实现净利润-13.98亿元。


如果这4家公司2022年仅维持2021年的净利润规模,按*ST沈机目前的持股比例测算,*ST沈机将因此亏损13.19亿元。而*ST沈机的再融资项目是向控股股东通用技术集团非公开发行A股股票,拟募集资金总额为不超过15亿元。即便*ST沈机满额募集完成,也不过刚好填补这4个主要子公司造成的亏损。所以,*ST沈机今年的经营表现仍不乐观。


*ST大集等触及面值退市,维稳股价花样多


与财务类强制退市的“阵容”相比,像*ST艾格那样因为交易价格低于1元而面临退市的个股也很多。据Wind统计,截至4月21日收盘,*ST网力、*ST华讯、*ST数知、*ST大集、*ST易见和*ST济堂6家公司的收盘价均在0.80元~1元区间。尤其是*ST大集,目前股价报0.91元/股,已连续七个交易日收盘价低于1元。(见表2)



在上述这些在面值退市标准附近徘徊的公司中,如何拯救自己的股价成了公司的一项“急务”。据Wind显示,在今年3月23日~4月1日连续八个交易日股价低于1元之后,*ST济堂于4月1日晚间推出了部分董监高增持公司股份的计划,拟增持数量合计为310万股~620万股,占公司总股本的0.22%~0.43%。紧接着的4月6日~4月8日,*ST济堂连续录得三个涨停板,累计收涨16.09%,公司股价也站在了1元“门槛”之上。


像*ST济堂如此操作的还有*ST大集。据Wind显示,今年以来截至4月1日,*ST大集股价持续回调,最终收盘报1元/股。在随后的4月5日晚间,*ST大集推出了《关于董事、部分监事及高级管理人员增持公司股份计划的公告》。其中,本次增持计划共涉及8位高管,基于对公司投资价值的认可及对公司未来发展前景的信心,拟合计增持金额不低于115万元且不超过230万元。在这之后的几个交易日中,*ST大集收盘价稳定在1元/股附近。


不过,*ST济堂和*ST大集这样释放利好来维护股价的操作,似乎只有短期的“价值”。截至目前,这两家公司的股价均不足1元。


从这两家公司业绩来看,*ST济堂在2020年归母净利润为-22.62亿元的情况下,2021年全年预计亏损1.41亿元~2.12亿元。*ST大集已连续两个年度(2019年~2020年)亏损,2021年全年预计亏损5亿元~9.5亿元,同比下滑79.07%~88.98%。


此外,需要注意的是,*ST大集和*ST济堂高管本次的增持计划均是在2021年年报披露前三十个交易日内公布的,根据相关规定,其高管在年报披露前无法增持。也就是说,*ST大集和*ST济堂的增持计划更像是“空头支票”。


本文已刊发于4月23日《红周刊》,文中提及个股仅为举例分析,不做买卖建议。本文来自微信公众号:证券市场红周刊 (ID:hzkstock),作者:王飞

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